修缘与邻家女胭脂青梅竹马,自小便定下亲事。成亲当日,十七罗汉现身空中,唤醒修缘对前世的记忆,修缘顿悟前世,疯癫而去。
胭脂被当做不祥之人,受尽李家亲友的责难,不堪受辱,含恨投崖自尽。后胭脂为大鹏所救,当做对付仇人降龙罗汉(济公)的杀手锏,自此堕入魔道。
修缘至灵隐寺出家为僧,法号“道济”,虽行为疯癫不守佛门清规,实则菩提心肠,济世救人,被人尊称为“济公”。
灵隐寺内监寺广亮对济公百般刁难,并联合小和尚必清处处与济公作对,济公心知广亮、必清为仙界胖、瘦仙童转世,多加忍让,却又禁不住经常略施小计捉弄二人,上演了一幕幕令人捧腹的好戏。